作者：DanielRamirez-Escudero，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金色財經

隨著人們越來越多地猜測，即將上任的總統(tǒng)唐納德·特朗普可能會在第一天簽署一項宣布Bitcoin儲備的行政命令，或者在他的任期內通過立法建立儲備，許多人想知道此舉是否會導致Crypto超級周期。

自從懷俄明州參議員辛西婭·魯米斯（CynthiaLummis）今年早些時候提出Bitcoin儲備法案以來，德克薩斯州和賓夕法尼亞州等州也提出了類似的提案。據報道，俄羅斯、泰國和德國正在考慮自己的提議，這進一步加大了壓力。

如果各國政府競相保護自己的Bitcoin庫存，我們是否會告別Crypto價格的四年繁榮-蕭條周期？

Crypto貸款機構Nexo的分析師IliyaKalchev認為，“Bitcoin儲備法案可能是Bitcoin的一個里程碑時刻，標志著其“被認可為合法的全球金融工具”。

“每個Bitcoin周期都有一個敘事，試圖推動‘這輪不一樣’這一想法。條件從未如此理想。Crypto領域從來沒有一位支持Crypto的美國總統(tǒng)控制著參議院和國會。”

Lummis提出的《2024年Bitcoin法案》將使美國政府能夠將Bitcoin作為儲備資產納入其國庫，在五年內每年購買20萬個Bitcoin，積累100萬個Bitcoin，并持有至少20年。

Strike創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官杰克·馬勒斯(JackMallers)認為，特朗普“有可能第一天就發(fā)布行政命令購買Bitcoin”，盡管他警告說，這并不等同于購買100萬個Bitcoin。

支持Bitcoin的美國政策法案的非營利組織SatoshiActFund的聯(lián)合創(chuàng)始人丹尼斯·波特(DennisPorter)也認為，特朗普正在探索通過行政命令啟用Bitcoin戰(zhàn)略儲備。

2024年選舉后美國參議院和國會結果。來源：美聯(lián)社“停止將本周期與之前的周期進行比較”

本月早些時候，經濟學家兼宏觀數字資產咨詢公司AsgardMarkets創(chuàng)始人AlexKrüger表示，選舉結果讓他相信“Bitcoin極有可能處于超級周期”。

他認為，Bitcoin的獨特處境可以與黃金相比較，當時美國前總統(tǒng)理查德·尼克松讓美國脫離金本位制，結束了布雷頓森林體系，黃金價格從1971年的每盎司35美元飆升至1981年的850美元。

Krüger 并不排除Bitcoin像過去的周期一樣經歷熊市的可能性。然而，他敦促Crypto投資者“停止將本周期與之前的周期進行比較”，因為這次可能會有所不同。

特朗普迄今為止的行動無疑表明了一個對未來有利的政府。在GaryGensler辭職后，他提名支持Crypto和支持放松監(jiān)管的保羅·阿特金斯(PaulAtkins)擔任證券交易委員會主席。

他還提名支持Crypto的斯科特·貝森特(ScottBessent)擔任財政部長，并指定PayPal前首席運營官大衛(wèi)·薩克斯(DavidSacks)擔任人工智能和Crypto沙皇，負責為Crypto行業(yè)制定明確的法律框架。超級周期理論從未有過超級結果

然而，“這個周期與眾不同”的概念在過去的每一次Bitcoin牛市中都出現(xiàn)過，每次都得到圍繞主流和機構采用的敘述的支持。

在2013-2014年的牛市期間，超級周期理論得到了Bitcoin作為法定貨幣的替代資產將獲得國際關注的理論的支持。

在2017-2018年周期中，價格快速升值被認為是主流金融采用的標志，也是Bitcoin被主流接受的開始，機構興趣將蓬勃發(fā)展。

在2020-2021年周期中，當MicroStrategy、Square和Tesla等科技公司進入Bitcoin市場時，他們相信許多科技相關公司也會效仿。

2024年G20地圖。紅色：G20，紫色：歐盟代表國家，綠色：非洲聯(lián)盟代表國家。黃色：永久受邀的國家。資料來源：維基百科

資深加密投資者和Bitcoin教育家ChrisDunn指出，各國之間這種基于FOMO的競爭性購買熱潮可能會徹底改變當前的加密市場周期。

“如果美國或其他主要經濟強國開始積累Bitcoin，Bitcoin可能會引發(fā)FOMO，這可能會造成市場周期和供需動態(tài)，這與我們迄今為止所看到的任何情況都不同。”

OKX交易所總裁指出，其他國家可能已經為這樣的競賽做好了準備。

“博弈論很可能已經悄然發(fā)揮作用。”

然而，Ismail 表示，大部分Bitcoin購買將通過場外經紀人完成，并以大宗交易的形式結算，因此“它可能不會對Bitcoin的價格產生立竿見影的直接影響”，但會創(chuàng)造長期的影響。持久的需求力量最終將推動Bitcoin的價格上漲。新一波Crypto投資者可能會改變Crypto市場動態(tài)

如果各國成為市場買家，Bitcoin市場可能會發(fā)生根本性變化。來自全球金融中心的新一波新投資者將涌入Crypto市場，改變市場動態(tài)、心理和對某些事件的反應。

Nexo分析師Kalchev表示，雖然假設這項立法可能會破壞Bitcoin眾所周知的四年減半周期仍屬推測，但一些動態(tài)可能會發(fā)生變化。

Bitcoin是一個獨特的市場，迄今為止由散戶買賣推動，價格對市場心理高度敏感。新型投資者的出現(xiàn)可能會改變市場動態(tài)，改變歷史周期。

Ismail 認為，“股票市場投資者的行為將與反應過度的散戶投資者不同”。機構投資者擁有雄厚的資金和先進的風險管理策略，這使他們能夠以不同于散戶投資者的方式對待Bitcoin。

“隨著時間的推移，華爾街的參與可能有助于建立一個更加穩(wěn)定、反應更少的市場環(huán)境。”

穩(wěn)定是波動性較小的另一種說法，這在邏輯上意味著熊市將不如過去的周期那么激進。

Georgiades 認為，“價格周期將持續(xù)存在”，但“美國等大型買家的持續(xù)需求可能會減少波動性和我們在過去周期中目睹的波動。”

Ismail 同時指出，Bitcoin市場的表現(xiàn)已經與之前的四年周期不同。當前周期中Bitcoin的價格跌破了上一個周期的歷史高點（ATH），“每個人都認為這是不可能的”，然后Bitcoin在正式減半之前達到了新的ATH。

“四年周期現(xiàn)在已經被多次揭穿和打破。”

Bitcoin迄今為止只經歷了四次減半，還有近三十次減半事件尚未發(fā)生。Kalchev表示：“很難想象所有這些減半都會遵循相同的可預測的四年模式，”特別是當更廣泛的宏觀經濟和政治因素（例如央行政策和監(jiān)管發(fā)展）對Bitcoin的市場軌跡產生更重大的影響時。

Kalchev認為，Bitcoin的價格走勢將不再受減半等內部機制的影響，而更多地受到外部因素的影響，例如機構采用和地緣政治事件。